五粮液市值蒸发居首 茅台最抗跌

分析称，未来一段时间，二三线白酒股压力更大

从上周一至今，塑化剂事件已经导致白酒股市值蒸发503亿元。但在泥沙俱下的下跌之中，投资者对白酒股仍然做出了区分。按照市值损失看，在塑化剂事件爆发以来，五粮液市值蒸发145.5亿元居首，其次是洋河股份蒸发137亿元，贵州茅台市值蒸发76亿元。随后才是塑化剂事件的主角酒鬼酒。

博时创业成长基金经理孙占军认为，熊市末端，此前抱团取暖的消费板块往往会出现下跌。酒业引发下跌序曲，也是因为这个行业的基本面出现变化，白酒库存处于高位，“十一”期间要涨价也没实现，因为塑化剂风波而出现持续下跌也就不足为奇。

但按跌幅看，酒鬼酒、沱牌舍得、水井坊、五粮液、老白干酒、洋河股份、古井贡酒跌幅都超过10%。

兴业全球基金商业模式基金拟任基金经理吴圣涛认为，二三线白酒股采用高定价和贿赂的商业模式，谁都可以效仿，对白酒行业的杀伤力巨大，也带来产能大幅增长的问题。未来一段时间，除茅台外，其他白酒股可能很难避免价格下行压力，二三线白酒股压力更大。

市场数据显示，按跌幅看，贵州茅台股价在此次酒鬼酒引发的塑化剂事件中，股价仅仅下跌3.3%，是全部白酒股中最抗跌的一只。在酒鬼酒之外，沱牌舍得跌了15%、水井坊跌13%，甚至五粮液也下跌了12%。

这其中，投资者的结构或许也是影响因素之一，三季报显示共370家主力机构(基金QFII，保险，券商集合理财，一般法人)持有贵州茅台，持仓量总计8.58亿股，占流通A股82.66%，这一比例是所有白酒股中最高的。鬼酒鬼这一比例只有27.5%，五粮液为70.5%。